华鑫证券有限包袱公司孙山山,肖燕南近期对酒鬼酒进行说兼并发布了说合诠释《公司事件点评诠释：利润不足预期，改良期捏续辗转》，本诠释对酒鬼酒给出买入评级，面前股价为51.01元。
酒鬼酒(000799) 事件 2024年10月30日，酒鬼酒发布2024年三季报。 投资重点 事迹承压显著，利润不足预期 收入进展承压，利润不足预期。2024Q1-Q3总营收11.91亿元（同减44.41%），归母净利润0.56亿元（同减88.20%），扣非净利润0.51亿元（同减89.27%）。2024Q3总营收1.97亿元（同减67.24%），归母净利润-0.65亿元（旧年同期为0.57亿元），扣非净利润-0.66亿元（旧年同期为0.55亿元）。家具结构下行，用度投放偏刚性。2024Q1-3毛利率/净利率远隔为71.81%/4.74%，远隔同比-7.09/-17.60pcts；2024Q3远隔为64.04%/-32.77%，远隔同比-11.65/-42.22pcts。2024Q1-3销售/处治用度率远隔为39.92%/9.72%，远隔同比+10.08/4.74pcts；2024Q3销售/处治用度率远隔为66.30%/18.97%，同比+30.21/13.61pcts。运筹帷幄净现款流承压，销售回款同比下落。2024Q1-3/2024Q3运筹帷幄举止现款流净额远隔为-4.11/-2.03亿元，旧年同期远隔为0.57/-0.26亿元；2024Q1-3/2024Q3销售回款远隔为10.81/2.44亿元，远隔同比-44.17%/-57.91%。为止2024Q3末，公约欠债2.07亿元（环比减少0.50亿元）。 家具结构辗转，用度投放较多 公司试验用度改良以来，用度投放由B端向C端转化，行业辗转期改良收尾不足预期，次高端及以上价位带家具销售同比下落较多，导致公司家具结构下行，收入进展承压。同期以扫码红包边幅为主的用度投放偏刚性，且前期进入较高，旺季开瓶进展较好，形成公司利润进展不足预期。 盈利预测 咱们看好公司捏续推动用度改良，以短期事迹承压疏通长期增长，内参批价上挺露馅高端品牌力，红坛动销加快体现次高端影响力普及。短期公司仍在改良辗转期，同期破钞环境仍疲软，把柄公司三季报，咱们辗转公司2024-2026年EPS远隔为0.33/0.46/0.60元（前值为0.87/1.01/1.18元），面前股价对应PE远隔为155/111/85倍，谈判到公司动作次高端弹性认识，后续经济复苏下事迹与股价进展弹性瞻望较高，看护“买入”投资评级。 风险请示 宏不雅经济下行风险、内参增长不足预期、省外延迟不足预期、红坛放量不足预期等。
本站数据中心把柄近三年发布的研报数据筹画，招商证券刘成说合员团队对该股说合较为深刻，近三年预测准确度均值为78.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9200万，把柄现价换算的预测PE为182.18。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级7家，增捏评级7家，中性评级1家；畴前90天内机构目的均价为38.23。
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