财信证券股份有限公司何晨,曹俊杰近期对分众传媒进行究诘并发布了究诘叙述《Q3事迹郑重，举座韧性强》，本叙述对分众传媒给出买入评级，现时股价为7.18元。
分众传媒(002027)
投资重心：
事件：2024年前三季度公司结束营收92.61亿元，同比增长6.76%；归母净利润39.68亿元，同比增长10.16%。单Q3结束营收32.94亿元，同比、环比增速分歧为4.30%、1.74%；归母净利润14.75亿元，同比、环比增速分歧为7.59%、1.46%。
公司事迹郑重，缱绻韧性略好于大盘发扬。大盘方面，2024年前三季度中国GDP（不变价）同比增速4.8%，中国社会徒然品零卖总数同比增速3.3%。单Q3来看，中国GDP（不变价）同比增速4.6%，7月/8月/9月中国社会徒然品零卖总数同比分歧为2.7%/2.1%/3.2%，CTR数据袒露的举座告白市集同比增速分歧为3.3%/5.2%/-3.5%。公司发扬略好于大盘，缱绻韧性强，举座盈利才能稳中有升。2024年前三季度，公司盈利才能略有普及，毛利率、净利率分歧为66.22%、42.15%，同比分歧增多0.71pct、0.85pct；单Q3盈利相对悠闲，毛利率、净利率分歧为68.19%、44.06%，同比分歧变化-0.06pct、1.08pct，环比分歧变化0.15pct、-0.39pct
回款变慢，应收账款占比增多，坏账亏蚀有所普及。受大环境及行业景气度影响，公司回款速率减速，导致应收账款占比增高、财富减值亏蚀增多。扫尾2024Q3末，公司应收账款边界25.72亿元（同比增多9.65亿元、环比2024H1末增多1.64亿元），占当期营收比重27.77%（同比增多9.24pct）；相应的信用财富减值亏蚀0.99亿元（旧年同时为转回0.84亿元）。咱们觉得，公司主要客户分散在徒然品行业，告白投放相对具备更好的合手续性，现在公司举座财富减值亏蚀边界占相比小，相对风险不大。
投资提议：公司在国内的梯媒龙头地位褂讪，事迹韧性较强，高分成彰显永久投资价值。展望公司2024年/2025年/2026年分歧结束营收127.97亿元/135.25亿元/141.26亿元，归母净利润52.07亿元/55.38亿元/57.72亿元，EPS分歧为0.36元/0.38元/0.40元，对应PE为19.92倍/18.72倍/17.96倍。守护“买入”评级。
风险教导：计谋监管风险；告白主投放不足预期；市集竞争加重。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据诡计，万联证券李中港究诘员团队对该股究诘较为深远，近三年预测准确度均值为78.74%，其预测2024年度包摄净利润为盈利53.18亿，字据现价换算的预测PE为19.41。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增合手评级5家；曩昔90天内机构方针均价为9.0。
以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。